“看不清胜负成败，难料结局悲喜境。……以真爱换情义，拼他一拼！赢人生最后胜！……”描写民初时代，老千之间斗法的故事的戏集“千王群英会”卡士庞大，深入揭露人性和描写人与人之间的感情。
阿龙（周润发）略懂千术，到县城挑战名闻四海的第一号老千屠一笑（谢贤），大败而回，屠赏识其胆色头脑，收龙为徒。二人同到上海发展，认识了热心文化工作的霍思灵（汪明荃），霍品性善良，清丽脱俗，龙展开热烈追求，但霍却对屠有好感，而屠曾经历婚姻挫折，故对霍之心意，只好埋藏心底。
屠与龙不久成为上海最有威望的老千，他俩乐于助人，到处受人尊敬，但却招惹大天二杜天处处与屠斗法，杜落败，手上地盘、财富亦被屠取去。杜与隐退多时的老千王仇大千之妻于兰（吕有慧）合谋，利用仇之子仇铿，迫仇东山复出挑战屠，屠得悉霍欲与龙成亲，大受打击，接纳仇挑战。这次大斗争究竟谁胜谁负？就是“千王群英会”里最菁彩之处。